Fiscal adjustment deepened in October: public spending fell 5.4% in real terms and accumulates a 3.2% decrease in 2026

El ajuste fiscal volvió a profundizarse en octubre, en línea con la estrategia oficial de sostener el superávit en las cuentas públicas. El gasto primario de la Administración Nacional registró una baja real de 5,4% interanual en el último mes y acumula una reducción de 3,2% en lo que va del año. Se trató de la segunda baja mensual más fuerte de 2026, impulsada por un recorte en las partidas destinadas a las provincias.

Los datos se desprenden de un informe elaborado por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), en el cual se analizó la evolución del gasto primario devengado de la Administración Nacional y del gasto base caja (efectivamente pagado).

El documento detalló que en octubre el gasto primario devengado fue de $12 billones, lo que implicó una caída real interanual del 5,4%. En tanto, el acumulado en los primeros diez meses del año alcanzó los $115,2 billones, arrojando una reducción real interanual del 3,2% respecto del mismo período de 2025.

Por otro lado, el informe profundiza en la dinámica del gasto primario pagado, medido sobre base caja, el cual registró una contracción real interanual del 9,7% en octubre. Esta baja se posicionó como la segunda más pronunciada de todo el año. Quedó únicamente por detrás del registro de febrero, mes en el que la reducción interanual alcanzó el 14%. La caída de octubre contrastó con la de septiembre, cuando el gasto devengado se había reducido apenas 0,7% en términos reales.

En el acumulado entre enero y octubre, mientras el devengado se redujo un 3,2% real interanual, el pagado lo hizo en un 4,2%.

“El ajuste del gasto devengado refleja la decisión del gobierno de definir el gasto en función de la recaudación. La caída interanual de la recaudación ha implicado una caída real del gasto devengado. Dada la movilidad del gasto en jubilaciones (ajusta en base a la inflación de dos meses previos), mientras este registra una suba real, el resto del gasto debe bajar más que proporcionalmente para adecuarse al nivel de recaudación”, detalló Iaraf.