Exchange coverage demand rises ahead of elections and starts to put pressure
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AI summary
The demand for foreign exchange coverage in Argentina intensifies amid an election year, which could impact the stability of the dollar. While the Central Bank has accumulated reserves, much of the dollar demand has shifted towards alternative financial instruments.
This situation reflects a complex dynamic between currency purchases and the use of derivatives, which could have significant implications for the exchange market in 2027.
Generated by AI from the original story in Spanish.
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La realidad dual entre lo que sucede en el mercado de la deuda y lo que pasa en el mercado cambiario llama la atención de los inversores.
Mientras los bonos en dólares se desploman, el riesgo país supera los 900 puntos y las acciones acumulan pérdidas, la cotización del dólar se mantiene estable.
Sin embargo, detrás de esa calma aparece una señal de advertencia para el equipo económico de Luis Caputo: la demanda de cobertura cambiaria sigue muy activa y podría convertirse en una fuente de presión sobre el dólar durante el año electoral de 2027.
Un informe de la consultora Fernando Marull y Asociados (FMyA) le puso números a esa situación. La conclusión luce inquietante: buena parte de los dólares que compró el Banco Central durante este año tuvo como contrapartida la venta de instrumentos financieros que permitieron cubrirse de una eventual devaluación.
En otras palabras, el BCRA acumula reservas, pero una porción importante de la demanda de dólares no desapareció. Simplemente encontró otros caminos.
La cuenta que enciende una alarma sobre el dólar
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