Banks negotiate with BCRA for collateral guarantees: what they are asking for

Bancos internacionales le reclaman al Central una diferencia por el REPO que habían hecho por u$s 6000 millones que tenían una garantía de bonos soberanos.

Si se toma desde el 2 de octubre al viernes 6 noviembre, la cobertura adicional para cubrir a los colateral de REPO con bancos internacionales asciende a u$s 695 millones como garantía de este préstamo que vence en septiembre de 2028.

Un REPO (repurchase agreement, o pase) es un préstamo colateralizado: el título que se vende y se recompra funciona como garantía de la operación, lo que reduce el riesgo de contraparte frente a un préstamo sin garantía equivalente.

“Tienen como colateral a los Bonares y su derrumbe exige que cubran o repongan márgenes de garantía. Si la garantía se deprecie tenés que nivelar. Ante esto, los bancos buscaban Globales de mayor paridad”, advierte Martin Fernandez Dubois, experto en Asset Management.

Para hacer bien la cuenta indica que se debe analizar la variación que tuvo cada Bonar que compone la canasta de colateral de la serie de Bopreal afectado en la caida de su garantía para llegar al monto exacto.

Fue 66% de Bonar AL35 y 34% de Bonar AE38: “Tomás la caída proporcional de cada collateral, ya que la reposición de garantías es diaria”.