The best dollar bonds to protect yourself in Argentina

La TIR en u$s cable es del 10,2% anual. El rendimiento supera al cupón porque, además de cobrar intereses, comprás por debajo del capital que corresponde recuperar al vencimiento. La contracara es que todo el capital queda pendiente hasta octubre de 2027.

En cambio, el Bopreal serie 1D (BPD7) es deuda del Banco Central, con un cupón del 5% anual. Su diferencia más interesante está en la amortización, ya que devuelve el capital en dos partes iguales, en abril y octubre de 2027

Por cada u$s100 nominales, los pagos contractuales que quedan son los siguientes: el 30 de abril de 2027: u$s50 de capital más u$s2,50 de intereses. Y el 31 de octubre de 2027 los otros u$s50 de capital más u$s1,25 de intereses. Actualmente la TIR en cable ronda el 10% anual.

Para defenderse más, tiene la particularidad que recuperás la mitad del capital antes del tramo final del año electoral. Después tendrás que decidir dónde reinvertirlo.

Ojo con la diferencia entre cable y MEP. Estos rendimientos corresponden a las especies en dólares cable (dólares afuera, el exterior). En MEP (o sea los dólares en Argentina), el AO27 rinde 3,7%, debido a las restricciones cambiarias que aún siguen.

¿Y qué pasa con un bono que vence en 2028? Tomemos el AO28, en u$s cable.