Short week in the markets: Government faces key dynamics amid sharp losses in bonds and stocks

El Gobierno tendrá un pequeño respiro en los mercados después de que el riesgo país alcanzara el récord de 939 puntos el viernes y los activos argentinos cerraran con fuertes pérdidas en solo cinco días. Sin bancos el lunes y martes las miradas estarán puestas en una semana corta con solo tres ruedas entre miércoles y viernes para operar dólar bonos y acciones en la plaza local a raíz de los feriados dispuestos por las autoridades por la visita del Papa al país.

La excepción serán los títulos soberanos en dólares -a partir de cuya cotización el JP Morgan publica el índice del riesgo país- y los papeles de empresas argentinas (ADR) que cotizarán en el exterior ya que las bolsas de Estados Unidos abrirán la mayor parte de la semana aunque el miércoles se esperan menos operaciones: se negociarán con normalidad acciones mientras que el mercado de bonos estará cerrado por el Día de los Veteranos y no habrá bancos.

Con dos días menos de operaciones a nivel local el equipo económico deberá maniobrar en un escenario de creciente volatilidad y mayores presiones tras el fracaso electoral de Donald Trump el principal aliado de Javier Milei. En la primera semana esto se tradujo en una leve suba del dólar (05% el mayorista y 11% el CCL) el riesgo país subió 152 puntos y los bonos en dólares fueron los más castigados con bajas de más del 6% mientras las acciones cayeron hasta un 19%.

En ese contexto el Presidente descartó el viernes una devaluación por considerar que "es licuar los salarios es destruir el ahorro y desvalorizar las empresas de un plumazo". Fue durante un acto en La Rural un día después de la advertencia de Luciano Cohan exsubsecretario de Programación Económica de Nicolás Dujovne en la gestión de Mauricio Macri. "El Gobierno tiene que devaluar comprar reservas mucho más agresivamente y llevar el dólar a $1.800 en 2 o 3 meses" sorprendió en redes.

En el mercado no pasó desapercibida la reacción oficial para tratar de contener el dólar minorista en $ 1.570: el Banco Central no compró divisas en las primeras dos ruedas de la semana mientras que en las últimas tres adquirió un promedio de US$ 26 millones diarios. "Las compras del BCRA en octubre habían superado en US$254 millones el crecimiento del hedge cambiario. En lo que va de noviembre esto se invirtió evidenciando un frente cambiario menos favorable para el BCRA" dijo PPI.

El Gobierno también monitorea el riesgo país. Luis Caputo atribuyó el viernes la disparada al "miedo a que Milei no esté" y a las dudas en el mercado sobre la disponibilidad del swap con Estados Unidos en caso de una corrida en 2027. "¿Por qué se exacerbó el riesgo país en estas semanas? Puede ser por las elecciones en Brasil o en Estados Unidos por las dudas del apoyo que podríamos recibir de Trump. Pero nada va a cambiar se los puedo confirmar" aseguró en La Rural.