Predictions for the dollar and risk in the week after the Pope's visit

La visita del Papa León XIV a la Argentina tal vez genere una especie de pausa en el golpeado mercado financiero local, ya que el lunes que llega será feriado nacional, y el martes y miércoles, día que termina la visita, habrá poca actividad en los mercados locales.

En relación a un indicador clave como el riesgo país, hay que señalar que ese indicador no existía en abril de 1987 en la última visita de un Papa a la Argentina, que fue cuando el Papa Juan Pablo II visitó nuestro país. El riesgo país como lo conocemos hoy (EMBI+ de JP Morgan) recién lo creó JP Morgan en 1992 unos 5 años después de esa visita.

La Argentina venía del default de la deuda de 1982 y estaba en plena negociación con el FMI y los bancos acreedores. Y el Plan Austral del Gobierno de Raúl Alfonsín se estaba cayendo, inflación arriba del 100% anual y un dólar que cotizaba en unos

En ese entonces las calificadoras de riesgo (S&P, Moody's) ya le daban a Argentina nota de grado especulativo / bono basura, pero no con el formato de puntos básicos de hoy. El primer dato comparable que existe es el de principios de los 90, ya con Carlos Menem en el Gobierno y la Convertibilidad: ahí el riesgo país rondaba los 300-600 puntos.

Luego de un jueves negro donde a las turbulencias internacionales se sumaron la incertidumbre local sobre los límites a una eventual ayuda financiera de Estados Unidos al Gobierno, el viernes pasado continuó el castigo para los activos financieros argentinos pese a un comienzo de rueda en el que los bonos habían mejorado.

En especial el riesgo país, que había cerrado el jueves en 925 puntos básicos, un alza de 8,8% en un solo día, para llegar a los 939 puntos básicos el viernes.