Fernando Alonso analyzes the financial dilemma facing the government

La reapertura de los mercados encuentra al Gobierno frente a un escenario financiero delicado. Aunque la pausa en las operaciones evitó que el riesgo país siguiera escalando durante esas jornadas, la incertidumbre continúa y la atención de los inversores está puesta en la licitación del Tesoro y en su capacidad para renovar los vencimientos en pesos.

Fernando Alonso, en diálogo con Ronda de Economistas (RDEco), por +Perfil, señaló que «por lo menos se evitó los títulos del riesgo país durante estas jornadas». Recordó que el indicador había superado los 900 puntos el viernes y que, durante la jornada analizada, se ubicaba en 881 puntos, mientras continuaban las operaciones de referencia en Nueva York.

La licitación del Tesoro, en el centro de la atención del mercado

El analista explicó que, pese a que no había actividad en el mercado de Buenos Aires, en Wall Street seguían negociándose bonos argentinos y ADR de empresas locales. En ese contexto, observó que «las acciones también estaban, en general, si uno veía el panel, dominando las bajas con alguna excepción».

Sin embargo, consideró que el dato central para evaluar el rumbo financiero estaba en la licitación prevista para el día siguiente. «La mirada tiene que estar puesta en qué va a pasar mañana cuando el Tesoro reciba las propuestas del mercado para renovar el vencimiento de un poquito más de 10 billones de pesos», sostuvo.

A partir de ese resultado, el Gobierno deberá definir su estrategia monetaria. Según Alonso, existen dos alternativas: aceptar una tasa de interés más elevada para renovar los compromisos y mantener controlada la cantidad de pesos en circulación, o sostener las tasas actuales y permitir que haya más liquidez en la economía.