Factors driving the rise in country risk and how high it could go, according to City analysts

El riesgo país sube más de 6% este viernes y se disparó 30% en todo octubre, cierra el mes en torno a los 790 puntos básicos, y ya duplicó el nivel que alcanzó a mediados de julio. Un denso panorama local e internacional, donde las altas tasas mundiales de referencia y la incertidumbre doméstica de cara a las elecciones del año que viene, generó una mayor exposición al riesgo de los inversores. Por eso, desde la City indican hasta dónde puede escalar en las próximas semanas.

En resumidas cuentas, ya alcanzó su nivel más alto en todo 2026, aunque todavía se ubica más lejos del último máximo registrado, que fue de 1.300 puntos básicos en la previa de las elecciones legislativas del año pasado.

Qué factores impulsan un nuevo salto del riesgo país

En este caso, el ascenso del riesgo país se sustenta en la suba de las tasas mundiales de referencia, donde el bono del Tesoro de Estados Unidos a diez años se posiciona por encima del 5%. Por lo que genera la salida de capitales de los mercados emergentes.

Y, desde la plaza doméstica, está incidiendo el incremento de la incertidumbre política y económica local, tras los negativos datos de actividad difundidos a mediados de mes en el EMAE, y los ruidos tras la reelección como Presidente en Brasil de Lula da Silva, hecho que debilitó a la moneda brasileña (el real) y que genera presión al tipo de cambio argentino. Más allá de la incidencia en el comercio internacional.

"El componente internacional hoy es muy importante ya que los inversores pueden obtener un rendimiento elevado con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que es un activo considerado prácticamente libre de riesgo. Eso obliga a Argentina a ofrecer tasas mucho mayores para atraer capital. A esto se suma que el mercado doméstico comienza a incorporar el calendario electoral de 2027", resume Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, a iProfesional.