BCRA expects a significant increase in economic activity by year-end and higher demand for pesos

El Banco Central (BCRA) aseguró en el último Informe de Política Monetaria (IPOM) que el Producto Bruto Interno (PBI) registraría un \"aumento significativo\" en el cuarto trimestre, tras lo que fue la caída del tercer trimestre, y a partir de que se normalice la actividad del agro y se disipen los factores transitorios que afectaron a la economía en julio. Asimismo, se espera una mayor demanda de pesos en la recta final del año. A su vez, resaltó que más allá de la volatilidad de corto plazo en los indicadores mensuales de actividad, que pueden verse afectados por la excepcional reducción de días hábiles prevista para noviembre a partir de la llegada al país del papa León XIV, el PBI marcará un avance anual por segundo año consecutivo en 2026.

Sin embargo, desde el frente externo, los conflictos geopolíticos actuales podrían endurecer las condiciones financieras internacionales y generar que la demanda externa crezca menos. \"Estos riesgos para el escenario podrían afectar la inversión y el desempeño de algunos sectores transables\", manifiesta el boletín técnico. Para el mediano, se estima que el proceso de crecimiento económico se profundizará impulsado por la expansión del agro, la minería, la producción de hidrocarburos y las ramas industriales con capacidad exportadora, complementado por diversas iniciativas estructurales y de desregulación lanzadas desde 2024 que lograron revertir cuatro años consecutivos de contracción en la productividad total de los factores (PTF) en 2025.

Este nuevo escenario se nutre de un mayor crédito bimonetario, la flexibilización parcial de préstamos en dólares y el programa de licitación de depósitos a plazo fijo para crédito hipotecario, además de marcos de inversión y empleo como el RIGI, el Súper RIGI, el RIMI, la Ley de Modernización Laboral y privatizaciones. En tanto, los analistas del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) estiman que la actividad económica retomará el sendero de crecimiento en el cuarto trimestre de 2026 —con una expansión esperada de 1,8% sin estacionalidad—, que compensa la caída de 1,0% no estacional registrada en el tercer trimestre.