Riesgo país camino a los 800 puntos: por qué Argentina se aleja de los emergentes

El riesgo país argentino comenzó noviembre sin señales de una fuerte recuperación. Este lunes 2, el indicador elaborado por JP Morgan se ubicaba en 787 puntos básicos, de acuerdo con la pantalla de Rava Bursátil de las 10:33, manteniéndose cerca de la barrera de los 800 puntos que alcanzó a rozar al cierre de octubre. Cerca del mediodía el índice bajaba 7 puntos pero se mantiene en niveles máximos.

El dato refleja una situación que preocupa a los inversores: mientras el Gobierno intenta sostener la estabilidad cambiaria y acumular reservas, los bonos soberanos continúan bajo presión y el costo de financiamiento de la Argentina vuelve a alejarse del de otros mercados emergentes.

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Durante octubre, el riesgo país registró un fuerte incremento, acompañado por caídas en los bonos soberanos en dólares y en las acciones argentinas que cotizan en Wall Street. El movimiento coincidió con un escenario internacional marcado por la aversión al riesgo, las tensiones geopolíticas y las dudas sobre las inversiones en inteligencia artificial.

Sin embargo, los factores externos no explican por completo el comportamiento de los activos locales. Las necesidades de financiamiento del Tesoro, la cercanía de las elecciones presidenciales de 2027 y los interrogantes sobre la continuidad del respaldo estadounidense también pesan sobre las decisiones de los inversores.

A estos factores se suma otro elemento menos inmediato, pero que puede resultar determinante: la desconfianza que la Argentina acumuló durante décadas de cambios en las reglas económicas y sucesivos incumplimientos financieros.