Central Bank rejects additional liquidity injection to boost consumption

CÓRDOBA.- El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, planteó que la dinámica de crecimiento e inversión del país está dada por el sector externo. Respecto de si cambiaría la política monetaria para impulsar la reactivación, afirmó que si inyectasen más pesos al sistema, los bancos no se fondearían para dar más créditos. En cambio, “la gente diría ‘esto ya lo viví’ y se sacaría pesos de encima”. Y agregó: “Estamos trabajando mucho en construir credibilidad”.

“Creo que, si nosotros cambiásemos la postura de la política monetaria y, en lugar de poner como prioridad bajar la inflación y cuidar los agregados monetarios para que no haya excedentes en ese contexto, decimos ‘bueno, vamos a inyectar algo de liquidez adicional al sistema financiero para que haya más holgura monetaria y, con eso, incentivar el consumo’, no creo que se incentive mucha inversión. El riesgo de desanclar expectativas por hacer un giro de ese estilo es mucho más nocivo que los beneficios que podría traer. Le damos demasiado valor al potencial que nos puede proveer la política monetaria”, explicó, y graficó que la base monetaria hoy es de 4 puntos del PBI, “muy baja” para la Argentina y recién empezó a crecer en los últimos dos meses.

Tres veces repitió que la prioridad es “construir credibilidad” y admitió que no sabe si en el año electoral le van a creer. Incluso dijo que hay “más cobertura” que en 2025. “Si están todos dolarizados, no hay nada que dolarizar”, sostuvo.

Bausili expuso en un almuerzo de análisis de la coyuntura organizado por la Bolsa de Comercio de Córdoba. Apuntó que hay más solidez porque el escenario es “diferente” al de 2025: “No hay excedente de pesos en lo que tiene la gente. No partimos con un desequilibrio de stock. Es una economía que acumuló muchos dólares y va a seguir acumulando”.