En el fervor de un encuentro monumental en el Parque O’Higgins de Mendoza, más de 15.000 personas que se congregaron para presenciar la inigualable exposición de Javier Milei sobre Teoría Monetaria. En este evento, Javier Milei, recibido como una celebridad, desplegó su propuesta radical: la dolarización como clave para erradicar la inflación en Argentina. Un discurso apasionado que desafía paradigmas y promete transformar el rumbo económico del país.
Debate Monetario: Antecedentes Históricos y Contexto
El debate acerca de las políticas monetarias se gesta históricamente en el siglo XVI, con profundas raíces en la escuela de Salamanca, España. Este periodo de tiempo fue de gran relevancia debido a la crisis inflacionaria que asoló a España tras el descubrimiento de América y la consecuente entrada masiva de oro proveniente del Nuevo Mundo. Como respuesta a este fenómeno, se iniciaron debates y reflexiones en la escuela de Salamanca, luego extendidos a Italia. El corazón de estas discusiones gira en torno a la esencia del banco central, considerándolo principalmente como un respaldo financiero de último recurso.
Propuesta de Banca Simons: Transformación del Sistema Financiero
Uno de los planteamientos centrales en la exposición de Milei es la propuesta de transición del sistema de encaje fraccionario hacia lo que se denomina la Banca Simons. Este modelo, concebido en los años 30 por un grupo de economistas de la Universidad de Chicago bajo el liderazgo de Simons, busca abolir la necesidad de un prestamista de último recurso en el sistema bancario. Milei argumenta que este enfoque, también conocido como ‘anti corrida’, no solo podría reducir las tasas de interés para aquellos que buscan endeudarse, sino que también podría ofrecer mayores rendimientos a quienes deseen invertir en proyectos productivos.
Competencia de Monedas: Apertura Monetaria y Libertad de Elección
Uno de los puntos destacados por Milei es la posibilidad de instaurar la competencia de monedas una vez que se logre una completa liberación del sistema bancario. Aunque se considera que los argentinos podrían optar mayormente por el dólar como su moneda de elección, Milei enfatiza que permitir la competencia monetaria posibilitaría el rescate de la base monetaria actualmente bajo el control del Banco Central. Este proceso, según Milei, conduciría a la desaparición gradual del peso argentino y, en última instancia, a la eliminación del Banco Central, con la meta de poner fin a la persistente inflación en el país.
Milei explica que “Cuando ya se tiene a la banca libre, en simultáneo se tiene la posibilidad de lanzar la competencia de monedas, la realidad es que a mí me da lo mismo que sean Dólares, Euros, Yen (Japonés), Renminbi, más conocido como Yuan, el Bitcoin, el oro, la plata o el Franco-suizo. La realidad es que los argentinos ya eligieron la moneda y probablemente sea el Dólar, por lo tanto cuando los argentinos hayan decidido qué moneda quieren vamos a tomar los activos del Banco Central y con eso vamos a rescatar la base monetaria y una vez que hagamos eso vamos a eliminar el Peso y vamos a eliminar el Banco Central y vamos a terminar con la inflación argentina. Si no le gusta a la casta política y tratan de impedirlo, vamos a hacer un plebiscito y las urnas decidirán”.
Luego continuúa su explicación: “Aparecen algunas críticas muy divertidas digamos alguien por ejemplo dijo que en realidad no se podía dolarizar porque el Banco Central estaba quebrado pero al mismo tiempo ese chanta dice que no puede haber hiperinflación. Vamos a darle una clase de condiciones de transversalidad pobre hombre, la realidad es que el día que ustedes se mueran no se van a llevar los papelitos en el traje de madera por lo tanto qué sentido, tiene transferir cosas al futuro, por lo tanto si en el último día de nuestras vidas nosotros nos quedáramos con dinero, ¿ese dinero cuánto vale? No vale nada!! Como lo que entra en juego es la cantidad real de dinero es decir dijimos la cantidad de dinero dividido el nivel de precios la única forma que eso se haga a cero es que los precios tiendan a infinito. Es decir que haya una hiperinflación por lo menos si me vas a hacer una crítica, por lo menos aprende que es una Condición de transversalidad, porque justamente decir que no lo puedes rescatar implica una hiperinflación”.
“Hay otros que hablan del problema de que no tenemos reservas en el BCRA, hay un problema del tipo de cambio de conversión y entonces el tipo de cambio será tan alto que se generará una hiperinflación. A ese burro también hay que explicarle “El Principio de la imputación”, expuesta por primera vez por Carl Menger. En realidad, los precios son lo que determinan los costos y no los costos a los precios.
Al margen de esto, les hago una pregunta: Si a este gobierno que tenemos ahora, que es un gobierno de impresentables, el Fondo Monetario Internacional les prestó aún con inconsistencias teóricas, con inconsistencias empíricas, con inconsistencias contables, con inconsistencias de diseño y aún así se llevó casi 10.000 palos ¿porque nosotros no podríamos recibir entre 20.000 y 30.000 millones de dólares para hacer la reforma estructural que limpie la inflación de la argentina definitivamente? No es que no se puede!!”
Como resolver el problema de las Leliqs sin generar una hiper
Las Leliqs, letras de liquidez emitidas por el BCRA en pesos y a descuento mediante subastas diarias, representan un activo de los bancos y, al mismo tiempo, un pasivo para el Banco Central. Este mecanismo surge debido al déficit estatal, impulsando al Banco Central a su emisión y financiación. Cuando la inflación comienza a asomar, se retiran del mercado para aliviar la presión.
En un contexto en el que se generan altas cantidades de Leliqs, los bancos, lejos de otorgar préstamos al sector privado, se ven obligados a prestar al Estado utilizando estos instrumentos. Sin embargo, ¿puede el Banco Central rescatar todas las Leliqs y pagarlas en efectivo? La realidad es que el riesgo de una corrida está latente, lo que complica esta posibilidad.
Bajo una eventual dolarización propuesta por Milei, estos títulos podrían canjearse por bonos públicos en dólares. Esto significaría una transformación clave: bonos líquidos respaldados por un Estado reformado y más eficiente, con un mejor rating crediticio. Estos bonos, al ser en dólares y provenir de un país con estabilidad monetaria, proporcionarían mayor seguridad frente a situaciones adversas. Esta medida permitiría a los depositantes de bancos de inversión optar por dólares al liquidar estos bonos en el mercado, ofreciendo una alternativa sólida y estable en un entorno financiero incierto.
Respuestas a Críticas y Desafíos Planteados
Se resaltan las respuestas de Milei a las críticas planteadas sobre diversos temas, como la dolarización, la escasez de reservas en el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y las complicaciones asociadas con las Leliqs. Milei insiste en la posibilidad de obtener préstamos internacionales para implementar reformas estructurales en Argentina y critica la gestión actual del gobierno en términos económicos.
“Que se puede esperar para los políticos ladrones, algo muy escandaloso fueron las declaraciones del presidente del Banco Central con rostro adusto y con su posición de que Milei está escondiendo un fuerte ajuste fiscal. Es decir, ese señor que está a cargo del Banco Central está diciendo que quiere utilizar la política monetaria para financiar el déficit fiscal, les está diciendo que les quiere robar. También hay otros pseudo economistas chantas que dicen: pero si perdemos el Banco Central perdemos la posibilidad de controlar la tasa de interés. “Eso es justamente lo que quiero que no lo manejen. ¿Se acuerdan de Moreno que básicamente controlaba los precios presentes? Estos caraduras quieren controlar la tasa de interés, que es controlar los precios presentes y los precios futuros. Claramente no quiero que controlen los precios”.
“Hay algunos que dicen bueno así, pero con cara seria lo que sucede es que si la economía recibe un shock externo negativo eso va a hacer caer la demanda y entonces si los precios no bajan y se contrae la demanda se contrae la demanda de empleo y se genera desempleo… yo la verdad que con un amigo le decimos aguarrás porque de lejos parece solvente”.
“El tema es el siguiente, si yo tengo problemas de inflexibilidad en el mercado de trabajo esos problemas no se corrigen con políticas monetarias. Se corrigen (eliminando) las rigideces del mercado de trabajo. Si tienen problemas con la cuestión fiscal se corrige bajando el gasto público. Si hay algo que me parece irritante e insultante es el problema de la inflexibilidad de los precios a la baja les voy a pedir algo políticos ladrones, defensores de la casta y sus socios. Dejen de subestimar a la gente!! Si una empresa cree que sus precios van a bajar se puede cubrir con un futuro y si ese contrato le parece muy rígido se pueden cubrir con opciones la verdad que las opciones y los futuros existen por lo menos hay registros desde el siglo XV ¿me quieren decir porque todo este discurso anti dolarización, anti avance de la libertad? “.
Javier Milei aclara que todas esas criticas “No tienen otro sentido más que seguir avanzando sobre nuestras libertades y seguir robándonos. Porque saben lo que pasa en los últimos dos años este gobierno nos ha robado 11 puntos del PBI y cuando queremos terminar con los privilegios de los políticos que castigan el crecimiento económico que empeora la distribución del ingreso que le jode la vida a la gente que labura mientras que ellos son los únicos que ganan. Cada vez nos hundimos más y es por eso que ellos defienden seguir con el Peso porque quieren seguir robándonos. Por lo tanto queridos leones avancemos hacia la libertad monetaria”.
Estos conceptos fueron extraidos de la exposición de Javier Milei sobre Teoría Monetaria y proporcionan una visión más extensa y detallada, permitiendo una comprensión más profunda de porque es necesaria la reforma monetaria.
