Qué dijo Milei sobre el dólar y el cepo

Si ustedes se fijan, de hecho, yo no hago referencias a lo que tuvo que hacer cada gobierno. Yo agarré, llegué, tenía el quilombo que tenía fui y lo resolví, nada de estar llorando. De hecho, fíjense que creo que es tan inmoral la deuda que de cerca de 550 mil millones de dólares hoy es como 525 mil millones de dólares. La deuda en dólares total bajó, la consolidada. Obviamente que los “K” nunca cuentan la deuda del Banco Central. Evidentemente o estaban pensando en defaultearla, o estaban pensando en un Plan Bonex o estaban pensando en generar una pelota de emisión monetaria y rompernos la cabeza con una hiper.

No sé qué estaban pensando, pero más allá de eso lo que cuenta es la deuda consolidada. Es más, si ustedes se fijan, de la deuda que hay hoy, 50 mil millones de dólares derivan del hecho de que la tasa de inflación le gana la tasa de devaluación. Y eso hace que la deuda que ajusta por CER, por inflación, suba en dólares. Si no habría 50 mil millones de dólares, menos de deuda todavía. Pero bueno, son los instrumentos que había. Así es que no lloramos por eso.

Es cierto, la economía ha desacelerado el crecimiento. Y como consecuencia de que desaceleró el ritmo de crecimiento, además, eso hace que la demanda de dinero no crezca lo que debería estar creciendo, y consecuentemente la inflación baja más lento. Ahora, yo tengo distintos tipos de shocks. Tengo shocks internos, que básicamente son los políticos queriendo romper todo. El mejor ejemplo fue lo que hicieron el año pasado. O puedo tener shocks externos.

Eso lleva a los bancos centrales a apretar la política monetaria, que suba la tasa de interés, y todo el mundo entra en una situación más comprometida en términos de actividad e inflación.

Ahora, lo interesante es: qué es lo que nos hubiera pasado en otro contexto. Hoy la tasa de interés, por ejemplo, de los bonos americanos está en torno al 5,5. Ustedes se imaginan lo que hubiera sido que frente a... Nosotros tenemos que rollear 25.000 millones de dólares.Como no tenemos déficit, solamente hay que rollear. Imagínense si además tuviéramos 35.000 millones de dólares de déficit. Es decir, ¿ustedes se imaginan lo que sería hoy Argentina teniendo que salir a buscar 60.000 millones de dólares al mercado? Con las tasas en Estados Unidos en el 5,5. Otro gobierno hubiera terminado defaulteando, y esto sería un verdadero desastre. La experiencia muestra que tanto el gobierno de Macri como el gobierno de Alberto Fernández, en sus periodos, tuvieron 20 puntos de déficit fiscal.

O sea que a esta altura nosotros ya le devolvimos a los argentinos 100.000 millones de dólares. Y fíjense cuál es la contraparte. No tengo que ir a buscar esos 60.000 millones de dólares al mercado. Y además, no sólo eso, sino que nosotros teníamos déficit energético, y pasamos de -5.000 a +10.000, y hoy estaríamos en torno a los -20.000 millones de dólares.

O sea, tendríamos una explosión de pesos y muchísimos menos dólares. Y además, cuando nosotros llegamos las exportaciones de economía del conocimiento eran cero. Hoy son 10.000 millones de dólares o más. Cuando ustedes se quieren dar cuenta, todos los cambios que tomaron lugar desde que nosotros asumimos a hoy, el cambio son, en la lógica del mercado cambiario, 100.000 millones de dólares. ¿Vamos? En otro momento en la historia argentina hoy estaríamos en una hiper y con una caída del PBI entre 10 y 15 por ciento. Y hoy estamos discutiendo que la economía desacelera y que la inflación baja más lento. Ok, sí. Yo no elegí el contexto internacional. Yo no elegí la miserabilidad de mis oponentes políticos. Pero es lo que hay. Una de las cosas que nunca tienen que dejar de lado son las restricciones.

Esto tiene consecuencias también en la política electoral. Hay gente que me dice: no, no, hay que relajar el equilibrio fiscal, hay que relajar la política monetaria… Dos pelotudeces del tamaño de una casa. Es decir, primero, economía 101: shock de oferta negativo, no se combate con shock de demanda positivo. ¿Qué parte no entendés que no funciona? Si vos tenés un shock de oferta negativo, lo que tenés que hacer es bajar impuestos y desregular. Bueno, desregulamos todo lo que podemos, y bajamos impuestos en función de que no nos estalle el resultado fiscal.

Y lo menciono porque, si uno considera que el petróleo saltó de 60 dólares a 110 dólares, que la tasa de interés americana está en los niveles más altos de los últimos 30 años, porque está en torno al cinco y medio por ciento. Yo, miro los análisis que hacen mis compañeros de ruta de mi anterior vida, también conocidos como econochantas, y digo, nosotros tenemos todo el programa financiero cerrado. Todavía recuerdo un chanta, “el chanta de la tintura”, nosotros habíamos enviado la orden de pago de los bonos y esa misma noche, o sea, la noche anterior al pago decía que no íbamos a pagar. Vos te acordás bien. Bueno, pagamos y también tenemos cerrado el programa financiero del año que viene. Si estudiaran bien la letra de nuestros contratos de SAP, sabrían re bien, ¿no?, pero bueno ¿qué le vamos a hacer? No hay más ciego que el que no quiere ver.

Y, no solo eso, si ustedes se acuerdan cuando nosotros llegamos la economía del conocimiento exportaba ¿cuánto? Cero; ahora 10 mil millones.

Si ustedes se dan cuenta la ecuación argentina entre el 2023 y hoy, la ecuación de divisas tuvo un cambio de 100 mil millones de dólares apenas. Eso es lo que muestra la fortaleza del programa. En otro contexto de la historia, un shock de esta característica nos hubiera metido en una hiperinflación, nos hubiera metido en una caída del PBI entre 10 y 15%, hubiera generado aumentos siderales de pobreza.

Y hoy discutimos si la tasa de crecimiento se desacelera, en cuánto. Y claro, obvio, como se desacelera el crecimiento, en un mundo que sufre un shock de oferta negativo, porque la suba de la energía contrae la oferta de la economía, hace que los precios sean más altos, hace que haya un salto transitorio de la tasa inflación y por ende una suba la tasa de interés, caída de la actividad. Es de manual, no estamos inventando nada. Nosotros estamos discutiendo que se desacelera el crecimiento y que, como consecuencia de eso, la demanda de dinero crece menos y por ende la tasa inflación baja más lento. Cuando en el escenario alternativo hubiéramos volado por los aires.

O sea, cuando discutían con la presidiaria, no discutían los precios, discutían la coima. Pero el problema soy yo. ¿Cómo le va a decir Don Chatarrin de los tubitos caros? Ni que hablar del caso de gomita alumínica, ¿no? Pero bueno, dejémoslo ahí.

Vamos a volver al discurso. Todo lo que conté antes es parte del lado B de la historia de Occidente. Porque ese mismo espíritu prometeico muchas veces creyó que podía saltarse las leyes de la realidad. Así como durante siglos los alquimistas buscaron la piedra filosofal para convertir el plomo en oro, en el siglo XX Occidente creyó haberla encontrado. Sí, muchos desde el Banco Central emitiendo dinero, o sea creen que todo se arregla emitiendo dinero.

El mejor efecto que ya empezó a salir a la luz es que hay una tremenda reasignación de recursos, porque hay cambio de precios relativos, porque hay apertura, porque hay cambio tecnológico, porque el efecto del descubrimiento del recursos naturales, porque está el efecto de la caída de la tasa de interés, porque está el efecto de la caída de los impuestos y todo ese efecto fue tan fuerte que si validan las proyecciones de mercado, si pasamos desde la más pesimista vamos a estar expandiéndonos 16%.

Con un Banco Central saneado, eliminamos la necesidad de emitir dinero fundamental para bajar la inflación y además eliminamos el cepo cambiario. Y como si fuera poco, quitamos 18,000 regulaciones. Es decir, sacamos piedras del camino. Las regulaciones básicamente son de dos tipos: si ustedes se fijan y miran lo que está pasando en Argentina para ver el impacto que tiene cada regulación que vamos sacando. Ustedes pueden ver que hoy Argentina se está convirtiendo en un tremendo exportador en temas de petróleo y gas.

Durante una década Vaca Muerta funcionó a media máquina, con precios pisados, cepo y miedo a invertir. Cuando cambiamos las reglas, en menos de tres años pasamos a exportar como nunca. Dicho sea de paso, hoy batimos el récord de exportaciones en un mes, superamos los 10,000 millones de dólares. Qué tipo de cambio atrasado loco que tenemos.

Y esto sucede porque la riqueza de una nación depende mucho más de sus instituciones que de su subsuelo. Las instituciones que generan mayor prosperidad son las que defienden la vida, la libertad y la propiedad. Argentina tiene la segunda reserva de shale gas más grande del mundo y la cuarta de shale oil, y aun así importaba barcos de gas licuado en cada invierno. Esto era la máxima expresión del modelo kuka: precios pisados, subsidios que generaban un derroche de consumo, cepo y prohibiciones de exportar; es decir castigar al que produce para buscar comprar votos con tarifas de mentira. Y así la balanza energética alcanzaba rojos de hasta 5 mil millones de dólares anuales.

Y sin ir muy lejos acabamos de atravesar uno de los años más complicados a nivel global, con el precio de los commodities volando, con las tasas internacionales volando y gracias a tener la macroeconomía ordenada, el dólar se mantuvo estable y mantuvimos la compra de reservas a niveles récord durante todo el año. Esto también es importante notarlo, porque al margen de que en esta misma configuración macroeconómica en otro momento de la historia hubiéramos volado por los aires, también es importante entender qué es lo que está pasando en el mundo y cómo nos impacta.

A mí me sorprende, yo no sé si los… me cuesta, tengo un problema de identificación con los economistas. No sé si es que son malos, que son deshonestos intelectualmente o las dos cosas a la vez. En mi otra vida lo hubiera encargado de otra manera. Ahora soy un poquito más suave, ahora les lo dejo sujeto a análisis, a debate. La realidad es que el mundo está atravesando un shock externo negativo.

Lo que está pasando en Medio Oriente, lo que está pasando con Rusia y Ucrania, eso tiene impacto directo sobre los precios de la energía, en especial sobre el petróleo. Y en ese contexto, es muy interesante porque ustedes al tener una contracción de oferta, eso lo que les hace es que les pegue un salto el nivel de precios. Ese salto en el nivel de precios, ustedes lo ven transitoriamente como una aceleración en la tasa de inflación. Y eso hace que dispare en los bancos centrales la intención de subir las tasas de interés para poner en caja la inflación. Entonces el mundo va a niveles de actividad más bajo, a niveles de precios más altos y a tasas más altas. No es que nos está pasando a nosotros nada más, está pasando en todo el mundo. La diferencia es que nosotros igual seguimos estando entre los países del mundo qué más crecen. Y eso a mí no me parece trivial.

Además, en un contexto como este, nosotros no paramos de comprar dólares a lo bestia. Es decir, si nosotros en este contexto hubiéramos dejado caer el tipo de cambio, si aplicara un modelo lineal, el tipo de cambio estaría en 1.000. Es para tener orden de magnitudes de las cosas que están pasando. O fíjense, todo el mundo cae, todo el mundo tiene problemas con la inflación. Nosotros lo vemos con menos crecimiento y lo vemos con una desaceleración de la inflación más lenta, pero vean que lo que nos pasa en términos de tasa de interés, esto es interesante: logramos rollear la deuda todo el tiempo, a veces con claras diferencias positivas, que terminamos absorbiendo pesos, sin que se mueva la tasa de interés local. Eso lo que está mostrando es la fortaleza que tiene el programa.

Hoy el mundo nos está volviendo a mirar y a elegir como socios comerciales. Por eso también me parece pertinente referirme a los que constantemente salen a pedir una devaluación. Ellos suelen decir que el dólar está barato, que hay atraso cambiario y que Argentina necesita devaluar para mejorar su competitividad. ¿Qué clase de atraso cambiario es este en un país donde las exportaciones crecen cinco veces más rápido que el PBI, donde tenemos superávit fiscal y superávit de cuenta corriente, un país donde el Banco Central lleva comprado, en lo que va del año, 16.

Entonces la verdad que si eso es atraso cambiario es el atraso cambiario más loco del mundo. Lo que ellos quieren en realidad, pero no se animan a decir de frente, es una licuación de los salarios porque apostaron incorrectamente al dólar. Eso también hay que decírselos en la cara. ¿Qué es lo que están pidiendo cuando piden devaluar? Están pidiendo hambrear a la gente, están pidiendo que les revienten los salarios en dólares, están pidiendo que haya más pobres e indigentes dependiendo de políticos corruptos.

Y esto pasa porque muchos siguen mirando la Argentina con los anteojos de hace 20 años. Cuando un país cambia de modelo, cuando deja de importar energía y empieza a exportarla, cuando le entran decenas de miles de millones de dólares en inversiones, su productividad empieza a crecer. También cambia su tipo de cambio de equilibrio. Lo hago con un ejemplo fácil, porque estamos hablando todo el tiempo de oil and gas, y no estamos mirando, por ejemplo, la minería.

Porque es cierto que hicimos un montón, porque cuando sinceramos las variables la pobreza que estaba subyacente era el de 57%. Yo me imagino que un kuka va a decir “no, bueno, pero vos devaluaste”. Bueno, discúlpame, la brecha era del 200%. O sea, al tipo de cambio oficial no había un solo dólar. Pero bueno, gente que no cree en el sistema de precio que se puede pretender. Pero no solo eso, hoy está en 32. Es decir que sacamos de la pobreza a 12 millones de argentinos.