Demanda por cobertura cambial aumenta antes das eleições e começa a pressionar
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A demanda por cobertura cambial na Argentina se intensifica em meio a um ano eleitoral, o que pode impactar a estabilidade do dólar. Embora o Banco Central tenha acumulado reservas, boa parte da demanda por dólares se direcionou para instrumentos financeiros alternativos.
Essa situação reflete uma dinâmica complexa entre a compra de divisas e o uso de derivativos, o que pode ter implicações significativas para o mercado cambial em 2027.
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La realidad dual entre lo que sucede en el mercado de la deuda y lo que pasa en el mercado cambiario llama la atención de los inversores.
Mientras los bonos en dólares se desploman, el riesgo país supera los 900 puntos y las acciones acumulan pérdidas, la cotización del dólar se mantiene estable.
Sin embargo, detrás de esa calma aparece una señal de advertencia para el equipo económico de Luis Caputo: la demanda de cobertura cambiaria sigue muy activa y podría convertirse en una fuente de presión sobre el dólar durante el año electoral de 2027.
Un informe de la consultora Fernando Marull y Asociados (FMyA) le puso números a esa situación. La conclusión luce inquietante: buena parte de los dólares que compró el Banco Central durante este año tuvo como contrapartida la venta de instrumentos financieros que permitieron cubrirse de una eventual devaluación.
En otras palabras, el BCRA acumula reservas, pero una porción importante de la demanda de dólares no desapareció. Simplemente encontró otros caminos.
La cuenta que enciende una alarma sobre el dólar
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