La inflación de noviembre seguiría cerca del 2%: qué razones impiden una baja más acelerada

La inflación de noviembre se ubicaría en torno a 2% mensual anticipan los analistas tras la difusión este jueves del dato de octubre que marcó 22% por encima de las estimaciones privadas.Las primeras proyecciones de las consultoras ubican la inflación de este mes entre 18% y 2%. Sin embargo advierten que una serie de factores dificultan una desaceleración más pronunciada incluso aunque la tendencia de fondo es una moderación de los precios tal como argumenta el Gobierno especialmente con la inflación núcleo que excluye los precios sujetos a regulación y los estacionales y permite observar con mayor claridad la dinámica subyacente.

“Estimamos que el IPC de noviembre será de 18%. El proceso de desinflación será lento y sinuoso lo que perjudica a la actividad económica y a los salarios reales” anticipó Diego Piccardo de Fundación Libertad y Progreso.“Esperamos para noviembre una inflación en torno a 2% en línea con septiembre (19%) y octubre (22%)” adelantó por su parte Lorenzo Sigaut Gravina de Equilibra.Factores que presionan la inflaciónUno de los principales focos de atención por delante está puesto en los alimentos.

En particular en la evolución de la carne vacuna que registra aumentos estacionales sobre el final del año. Tras meses de relativa estabilidad en el sector anticipan que habría un traslado a los mostradores en el orden de 10% que sumaría presión sobre el índice.El propio Banco Central identificó este fenómeno como uno de los riesgos para el último trimestre. En su último Informe de Política Monetaria señaló que la estacionalidad desfavorable de la carne vacuna provoca subas entre noviembre y diciembre aunque espera que esta vez sean menores que las registradas a fines de 2025 y principios de 2026.

Las tarifas de los servicios son otro factor que pone un piso a la inflación. Noviembre comenzó con nuevos ajustes en electricidad agua gas transporte público prepagas y colegios privados.“La primera semana de noviembre mostró una aceleración especialmente por las subas de las tarifas. El mes podría cerrar entre 19% y 2%” estimó Fausto Spotorno de Orlando J Ferreres y Asociados.Según Eco Go los aumentos regulados anunciados aportarían alrededor de 042 puntos al dato de noviembre.

Es decir sin considerar nuevos incrementos en el resto de los bienes y servicios una parte del índice ya se explicaría por estas subas.A su vez al igual que en octubre también volverá a impactar la modificación del régimen de subsidios al gas por la reducción de los beneficios de Zona Fría medida que limita el descuento de 50% a los hogares de la Patagonia y otras regiones de frío extremo lo que implica mayores facturas para usuarios de distintas provincias antes alcanzados por el beneficio.

“Esperamos una variación de 18% para este mes. Por el impacto de Zona Fría la baja es más contenida de la esperada” destacó Sebastián Menescaldi de la consultora. En tanto los precios de los combustibles es otro ítem a seguir de cerca por la caída de la cotización internacional del petróleo y su eventual traslado a los surtidores. El Gobierno volvió a postergar hasta diciembre la actualización del Impuesto a los Combustibles Líquidos para evitar nuevos aumentos en las naftas y el gasoil.