El BCRA desestimó la volatilidad electoral y planteó que los ahorristas ya están "altamente dolarizados"

El Gobierno cree que el dólar en 2027 puede tener algo de volatilidad “típica”, pero que la dolarización ya está ocurriendo y que en la previa a las elecciones presidenciales habrá un doble escudo: pocos incentivos y resortes pensados para un escenario de mucha presión. En parte, esa es la lectura que dejó entrever el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, en conferencia de prensa y en un documento clave en el que ratificó el rumbo económico.

El titular de la autoridad monetaria apeló a la resiliencia frente a los vaivenes. “Pensamos mucho en escenarios y factores de riesgo. Creemos que la situación que tenemos ahora, lo que se construyó en los últimos dos años y medio, y lo que se sigue construyendo, contribuye mucho a que no experimentemos shocks como los que experimentamos en el pasado”, planteó el funcionario en conferencia de prensa

“En una economía donde van tres trimestres de superávit de cuenta corriente, con récord histórico de superávit comercial, donde no vemos un desequilibrio en el mercado monetario, es difícil creer que el impacto de un evento nuevo tenga el impacto que tuvo en el pasado”, señaló.

Mientras, en el quinto piso del Palacio de Hacienda aseguran que ya hay parte del stock de las carteras que se dolarizó y otra parte que se movió a pesos, pero que no resulta un peligro inminente para un eventual escenario de incertidumbre política. La lógica que maneja el equipo económico liderado por Luis Caputo es que los ahorristas compran dólares con el excedente de ingresos y aplican una racionalidad: en 2025 perdieron - en términos de rentabilidad de inversión - con la compra de billete verde. Admiten, de todas formas, algún tipo de emocionalidad en esa cobertura, pero le restan importancia a que constituya un shock cambiario fuerte.

Bausili volvió a hablar del oro del Banco Central y aclaró que no está en Inglaterra

Es el escenario base que muestra el Informe de Política Monetaria (IPOM), donde la autoridad monetaria blanquea que su esquema "toma también en cuenta las particularidades de una economía caracterizada por la transición desde una configuración inestable y altamente dolarizada". El documento admite que recientemente "las compras de divisas se dieron en un contexto de menores ingresos vinculados al financiamiento privado y de una mayor demanda para dolarización de portafolios".