Dólares até por todos os lados: para onde foram todos os bilhetes das exportações recordes?

En especial por la energía y el agro este año los dólares que terminarán de ingresar por las exportaciones podrían alcanzar un récord histórico del orden de los US$ 100.000 millones. Pero la salida de divisas por los pagos de deuda e intereses de servicios contratados en el exterior de gastos en turismo internacional y las compras de dólares de parte de particulares y empresas no se quedaron atrás neutralizando la acumulación de las reservas del Banco Central que finalmente aumentaron en casi US$ 5.

000 millones por el ingreso de préstamos financieros.Las cifras oficiales marcan que los exportadores le liquidaron al Banco Central en los primeros 9 meses de este año divisas por US$ 75.614 millones.Además ingresaron préstamos financieros netos por otros US$ 14.296 millones en especial de organismos financieros internacionales y Obligaciones Negociables emitidas por empresas.Por estos números el Presidente Javier Milei dijo que a la Argentina le "salen dólares por las orejas" y el ministro de Economía.

Luis Caputo aseguró que las exportaciones hoy podrían sostener "cualquier proceso de dolarización".Sin embargo entre enero y septiembre las reservas internacionales del Banco Central aumentaron sólo en $ 4.997 millones. Y hubo un crecimiento de la deuda pública y una creciente "dolarización" por parte de empresas y particulares.Es que pese a que cayeron 10% por la menor actividad las importaciones sumaron US$ 49.047 millones por lo que la balanza de bienes acumuló un superávit de US$ 26.

567 millones.¿A dónde se fueron esos dólares? Hubo una fuerte salida de divisas por el pago de intereses (US$ 9.771 millones) y también hubo gastos en turismo y tarjetas (US$ 7.562 millones) servicios (US$ 6.994 millones) y envío de utilidades de empresas al exterior (US$ 4.007 millones).A todo esto se suma que por la compra de dólares de particulares (que se anota bajo la categoría "formación de activos externos - compra neta de divisas sin fines específicos") se fueron US$ 21.

315 millones; el grueso al colchón o cajas de seguridad en el curso del año hasta septiembre.Para el economista Diego Coatz una parte del superávit responde a una mayor capacidad exportadora otra a un contexto internacional excepcional de altos precios y otra al estancamiento de la economía."Pero el enorme superávit comercial no se tradujo en una acumulación equivalente de reservas. Los pagos de deuda el déficit de turismo y los giros de utilidades absorben parte de las divisas" sostuvo.

Y anticipó que la oferta extraordinaria de dólares financieros con más de US$ 14.500 millones en emisiones de obligaciones negociables durante 2026 difícilmente pueda repetirse con la misma intensidad en 2027". "El desafío será sostener el equilibrio externo sin depender de precios extraordinarios importaciones deprimidas y financiamiento excepcional" opinó.También para Nadin Argañaraz del IARAF "la posibilidad del Banco Central de transformar las compras netas de dólares en reservas está obviamente relacionada con el flujo de pagos de deuda que se debe realizar y con la estrategia de financiamiento que el gobierno decida llevar adelante".