Alta demanda pelo título favorito das empresas em busca de dolarização: qual a rentabilidade

El Bopreal 27 es hoy el bono favorito de las empresas encepadas para dolarizarse, ya que tiene emisión del Banco Central, que nunca defaulteó, y vence bajo la actual gestión de Javier Milei. La serie 1 que permite pagar impuesto de ARCA vence en 2027 y entre amortizacion de capital e interes, el BCRA debería pagar u$s 5125 millones.

Fernando Rama, Asesor Financiero de Quicktrade SBS, revela que rinden entre 0,5% y 1% anual en dólares, vencen el 31 de octubre de 2027, y pagan cupon de 5% anual, en forma semestral.

Rinden poco por varios factores: “Vencen en este mandato, lo que muestra una confianza de pago. Tienen la ventaja de poder cobrarlos en cable o usarlos para pagar impuestos. Esto le sirve a las empresas que todavía tienen restricciones para dolarizarse libremente, entonces lo usan como un mecanismo para hacerse de divisas”.

Los Bopreal serie 1 lo usan las importadoras, y aprovechan que paga cupones en abril y octubre. Puede llegar a tener TIR negativa, de hecho el Bopreal serie 3 tuvo TIR negativa de dos dígitos antes de vencer. Ahora rinden 1% valuados al MEP, en cambio si fuesen al CCL se gana el canje, y ahí rinden cerca de 7%, que es la diferencia entre el MEP y el CCL, al ser depositados directamente en una cuenta del exterior.

Para Maximiliano Ramírez, director de Lamba Consultores, revela que los títulos experimentaron una suba acelerada que llevó sus paridades por encima del 100%.

“El mercado los convalida hoy como un activo de alta seguridad y liquidez, lo que deprime su tasa al mínimo. Las empresas utilizan este instrumento como un canal regulado para la estructuración de pasivos”.