Para el Banco Central, la morosidad ya tocó el máximo y se viene un repunte del crédito

El vicepresidente del Banco Central (BCRA), Wladimir Werning, aseguró en una presentación pública que se reinicia un ciclo de repunte del crédito y de finalización del ciclo de mora, aunque se tomó algunas curiosas “licencias” para realizar esa afirmación. En especial, porque comparó los picos de irregularidad en los pagos de las empresas con los registrados durante la pandemia, cuando tenían una actividad muy acotada por las restricciones impuestas con fines sanitarios.

El funcionario, que suele comunicar en el exterior la visión de las autoridades del ente monetario, esta vez hizo una exposición a puertas cerradas este lunes en la Universidad Torcuato Di Tella, cuyo contenido la entidad publicó hoy en su sitio web.

La presentación, en la que afirma razonablemente que la estabilidad monetaria contribuye al crédito y que la carga fiscal sobre este contribuye a la mora, llegó en un momento sensible: los datos oficiales muestran que el estancamiento de los préstamos al sector privado parece haberse extendido al financiamiento en dólares, que venía en franca expansión y era el único que daba algún sustento al relato oficial sobre un aumento del crédito.

Según las estadísticas del BCRA, con cifras al miércoles 21 de octubre, el crédito en dólares al sector privado cae un 0,4% en el mes o aumenta apenas un 0,1% en los últimos 30 días. Es decir, viene mostrando señales de estancamiento durante el mes en curso.

Por lo pronto, Werning recordó en su presentación que el país pasó de un sistema bancario que solo atendía las demandas del Estado para financiar su déficit a otro que busca responder a las necesidades del sector privado.

Ese cambio llevó a que el financiamiento a las empresas y las familias, medido en relación con el tamaño de la economía, casi se duplicara, del 7,8% al 14,3% del PBI entre diciembre de 2023 y la actualidad. En paralelo, en ese período, el financiamiento al sector público cayó del 14,3% al 9,3% del PBI.